ПИФы становятся все популярнее. Еще год-полтора и эта индустрия станет социально значимой: более 2% населения станет вкладчиками тех или иных фондов.
Большинство следует стратегии «купи и держи». И особо не задумывается, когда следует продать свои паи и перевести деньги в другой фонд.
Помимо достижения финансовой цели для смены фонда не так уж и много причин. Для срочной смены фонда я насчитал 4.
-
Смена менеджмента. Прибыль фонду делает управляющий, человек, который отвечает за распределение активов в фонде. Не управляющая компания, а именно этот человек. Он работает, конечно, не один. Но его смена или смена кого-либо из ключевых игроков его команды может негативно повлиять на показатели фонда.
-
Изменение скидок и надбавок. Добавим еще и изменение ежегодных вознаграждений УК, депозитария, аудитора. Снижение скидок и надбавок – хороший знак. Но их рост должен нас насторожить. И снижение вознаграждений не так безобидно. Тут нужно разбираться почему оно произошло. Если СЧА выросла значительно, то деятельность УК по управлению фонда может оставаться рентабельной и с более низким вознаграждением. А если СЧА уменьшилось? А не связано ли это со снижением качества менеджмента?
-
Изменение инвестиционной политики фонда. Если вы покупали фонд, который преимущественно вкладывается в «голубые фишки», а через год управляющий решил, что нужно вкладываться в акции третьего эшелона, то стоит задуматься о смене фонда. Может быть фонд даже покажет более высокую доходность. Но вот подойдет ли он для нашей стратегии большой вопрос.
-
Драматические изменения в доходности. Правильно выбранный фонд будет находиться где-то в первых 10-15 фондах по доходности. И вдруг он падает на самое дно списка. Почему? Либо причина по номером 1, либо – 2, либо мы переоценили управляющего. И такое падение, как минимум, повод задуматься и провести тщательный анализ фонда по новой.
Стоит признать, что отслеживать эти 4 показателя постоянно достаточно сложно. Тем более, что информацию по менеджменту фондов найти практически невозможно. По закону мы отдаем свои средства в управление УК.
А на самом деле мы их отдаем в управление людям. И нам хотелось бы знать, кто управляет нашими кровными: их имена, их квалификацию.
