Формирование разумного распределения активов – один из ключевых моментов инвестиционной деятельности. От распределения инвестиционных активов зависит доходность и риск всего портфеля. При этом распределение активов в инвестиционном портфеле должно соответствовать вашим инвестиционным целям.
В этой статье представлены несколько стратегий распределения активов и разобраны плюсы и недостатки каждой.
Стратегическое распределение активов
Данный метод основан на том, что мы формируем портфель на основе нашей инвестиционной декларации. При этом мы покупаем активы и не трогаем их достаточно длительное время. Т.е. используем стратегию «купил-держи».
Количество тех или иных бумаг в портфеле не меняется вне зависимости от изменения их стоимости.
Постоянно-взвешенное распределение активов
Постоянно-взвешенное распределение активов – это модифицированное стратегическое распределение активов. Т.е. первоначальный портфель формируется на основе все той же инвестиционной декларации. Но если чистое стратегическое распределение активов не уделяет внимание цене актива, то данный вид распределения предполагает постоянное перетряхивание (балансировку) портфеля и дополнительную покупку активов упавших в цене, продажу выросших активов.
Общего правила, когда проводить балансировку портфеля не существует. Это можно делать раз в месяц (особенно удобно, если вы делаете постоянные ежемесячные вложения). Либо когда цена какого-либо актива изменится на 5% с момента прошлой балансировки портфеля.
Тактическое распределение активов
При всех своих достоинствах на длинной дистанции, стратегический метод не дает возможности использовать краткосрочные инвестиционные возможности: конкретную экономическую ситуацию, новый тренд на каком-либо из рынков и тому подобное.
В данном случае часто инвесторы добавляют в свой портфель тактические отклонения от запланированных долей активов в портфеле для того, чтобы «поймать» изменившуюся ситуацию на рынке.
Данным методом пользуется Владимир Горбунов – автор блога «Рост денег в ПИФах».
Замечу, что данная стратегия требует знаний, терпения и внимательности. Главное – соблюсти баланс между стратегическими и тактическими целями.
Динамическое распределение активов
Другая стратегия распределения активов – это динамическое распределение. В отличие от тактического распределения, в данной стратегии доли активов в портфеле полностью определяются текущей ситуацией на рынке (не надо путать с горизонтом инвестиций, по данной стратегии работают многие долгосрочные инвесторы).
Ключевая особенность данной стратегии – если что-то кажется нам достаточно привлекательным для включения в портфель, мы его приобретаем. Как только актив теряет свою привлекательность – продаем.
Конечно, в реальной практике мало кто пользуется «чистыми» стратегиями. Обычно их смешивают в той или иной пропорции. Часть портфеля инвестируется стратегически, часть динамически. Часто каждая из частей портфеля формируется из разных инструментов (из пифов – стратегическое размещение; из акций – динамическое и т.п.)
Нередко в портфель включают некоторую «страховую» часть. Эта часть отвечает за сохранность стоимости части портфеля. Для этого могут служить гособлигации (обычно США), депозиты в госбанках (если говорим про рублевый портфель), либо стратегии с привлечением производных инструментов: фьючерсов и опционов.
При этом важно понимать, что «страховка» портфеля снимает только ценовой риск, но мы на себя принимаем другие риски: дефолты по облигациям, банкротства банков и тому подобное. Данные риски значительно ниже, но они есть. Мы давно не живем в мире, где есть безрисковые активы.
Постовой
- Заказ лимузинов, заказ микроавтобусов в Одессе
- CMS Arta система управления сайтом для корпоративных сайтов
- Портал для верующих: православное чтение, молитвы
