12 Май, 2009
Почему Вы Не Должны Ребалансировать Свой Инвест Портфель
Автор: | Рубрика: Инвестиционный портфель
В одной из своих предыдущих статей я писал о периодической балансировке портфеля. В этой статье остановимся на том, почему этого делать не нужно.
Причин для отказа от балансировки портфеля несколько:
1. Ваша терпимость к риску могла измениться. За прошедший год изменилась текущая ситуация, изменились вы. В конце концов, как-то изменился ваш портфель: какие-то активы выросли, какие-то упали. Новое распределение рисков портфеля может вполне подходить вашей новой ситуации.
Так у одного моего знакомого за прошлый год сильно сократилась доля индексных фондов акций, при этом выросла доля фондов облигаций. В его возрасте (ему около 50-и), он решил, что данное распределение для него более удачно и в следующем году он решил вкладываться только в облигационные фонды.
2. Вторая причина, по которой не стоит делать ребалансировку портфеля – это стоимость транзакций.
Причем это не только стоимость комиссий, скидок, надбавок, платежей банкам за переводы, но и налоговые последствия. Налоговые последствия могут свести на нет весь эффект от ребалансировки.
Представим себе актив, который в прошлом году вырос на 10%, а годом ранее процентов на 60%. Т.е. 100 рублей вложенные в актив два года назад превратились в 176 рублей. Прибыль 76 рублей. 13% от этих 76 рублей – 10 рублей (округлено). А за прошлый год мы получили всего 16 рублей прибыли.
3. Пожалуй, самая важная причина, по которой не стоит делать ребалансировку – это изменившиеся инвестиционные предпочтения.
ПИФы выбранные годом ранее не всегда являются лучшим выбором сегодня. Вполне возможно, что в поле зрения попадут другие более интересные ПИФы или акции.
Я не отрицаю процесс ребалансировки портфеля. По сути каждая ребалансировка должна стать новым витком анализа своих инвестиционных целей, формирование нового портфеля, формирования инвестиционной декларации на следующий год.
Блогосфера
Владимир Горбунов не перстает похорошему удивлять. Его вчерашняя заметка об использовании особенностей расчета СЧА в ПИФах для крупных пайщиком может оказаться весьма полезна.
Постовой
- Техника kyocera mita: МФУ, принтеры, расходники
- Недорогие межкомнатные ламинированные двери
- Алюминиевые радиаторы производства Витатерм
